Неправильно проведенное снижение ключевой ставки может вызвать резкое увеличение спроса.
Подъем спроса, вызванный преждевременным снижением ключевой ставки, может нанести серьезный ущерб российской экономике, заявила председатель Банка России Эльвира Набиуллина. Она отметила: «Наибольший вред для экономики может возникнуть, если из-за поспешного ослабления денежно-кредитной политики совокупный спрос подскочит слишком быстро, не дождавшись, пока производственные мощности смогут его удовлетворить, и тогда придется вновь повышать ставку».
Набиуллина подтвердила, что процесс снижения ключевой ставки будет продолжаться на протяжении всего 2026 года. «В течение четырех месяцев мы совершили снижение на 4,5 процентных пункта, и по нашим расчетам, этот процесс будет продолжаться в последующем году», — добавила она. Последнее снижение ключевой ставки произошло 24 октября, когда Центробанк уменьшил ставку с 17 до 16,5%. Этот цикл понижения начался в июне, когда ставка была снижена с исторического максимума в 21% до 20%.
Далее, в июле и сентябре, регулятор снова снижал ставку — сначала на 200 базисных пунктов, затем на 100 базисных пунктов. Также Центробанк скорректировал свои прогнозы по инфляции: ожидается, что в 2026 году она замедлится до 4-5%, хотя ранее прогнозировался рост цен не более 4%. В текущем периоде темпы роста цен с учетом сезонных колебаний ускорились до 6,4% в годовом исчислении, увеличившись с 4,4% во втором квартале, ранее сообщал Центробанк.
В условиях изменения экономической ситуации и глобальных экономических вызовов, таких как санкции и волатильность цен на энергоносители, решение о снижении ключевой ставки должно быть тщательно взвешено. Экономисты предостерегают о возможных рисках, связанных с увеличением долговой нагрузки на потребителей и предприятия, что может способствовать возникновению финансовой нестабильности в стране. Важным аспектом также является необходимость наблюдения за состоянием финансового рынка и реакцией банковской системы на изменения в процентной ставке.
