На данный момент российский фондовый рынок испытывает определенные трудности, однако Центробанк не видит проблем, требующих немедленных действий.
Об этом сообщила председатель Центрального банка Эльвира Набиуллина на Финансовом конгрессе, организованном регулятором.
К числу факторов, оказывающих влияние на фондовые торги, Набиуллина отнесла геополитическую обстановку и изменение ожиданий по поводу движения ключевой процентной ставки. В результате решения регулятора о снижении ставки с 14,5% до 14,25% наблюдается ускорение динамики на российском фондовом рынке.
«Сдвиги в ожиданиях относительно траектории ключевой ставки произошли в сторону увеличения. Это также связано с оценкой рисковых премий, затрагивающих как определенность, так и неопределенность в бюджетной политики», — пояснила она.
Набиуллина также уделила особое внимание акциям иностранных инвесторов. По ее словам, регулятор контролирует ситуацию, чтобы избежать их выхода из внешнего контекста, и не замечает влияния несанкционированных обменов на российские акции. Формулировка о том, что фондовый рынок «разрушен», была полностью отвергнута госпожой Набиуллиной.
На прошлой неделе индекс Московской биржи достиг минимума, который не наблюдался с февраля 2023 года. Акции компании «Газпром» торговались на уровне, сопоставимом с кризисом 2008 года (ниже 100 рублей за акцию), а стоимость акций «Роснефти» уменьшилась до уровней октября 2022 года. Кроме того, недавно индекс государственных облигаций на Московской бирже (RGBI) упал ниже 113 пунктов, что произошло впервые за девять месяцев.
Сложности на российском фондовом рынке, упомянутые председателем ЦБ Эльвирой Набиуллиной, могут быть вызваны несколькими обстоятельствами. Стратег управления капиталом «Арикапитал» Сергей Суверов считает, что особенности котировок акций в значительной степени определяются геополитической ситуацией и действиями Центробанка. Высокий уровень геополитической напряженности и неопределенности значительно негативно сказываются на российском финансовом рынке, что отражается на работе Московской биржи.
Геополитические факторы также оказывают влияние на психологию инвесторов, а решения Банка России по ключевой ставке играют важную роль в данной динамике. После решения ЦБ о снижении ставки, активность на рынке ценных бумаг возросла. В последнюю полноценную рабочую неделю июня индекс Мосбиржи демонстрировал резкое снижение, потеряв почти 6% в течение восьми месяцев.
Эльвира Набиуллина уже высказывалась о маловероятности снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях, подчеркнув, что Центробанк готов пойти на снижение ставки только в случае устойчивого замедления темпов инфляции. В целом, по словам главы Центробанка, движение ставки будет определяться необходимостью достижения целевых уровней инфляции.
В условиях значительной волатильности рынка Центробанк замечает повышение ценовой чувствительности в отношении объема и качества сделок, особенно в сегменте низколиквидных акций. Это объясняется тем, что доля российских физических лиц на рынке возросла.
Эксперты отмечают важность диверсификации инвестиционных портфелей в текущих условиях. Это поможет минимизировать риски, связанные с высокими колебаниями рынка. Инвесторы также должны учитывать долгосрочные тенденции и избегать эмоциональных решений в условиях нестабильности.
